【導讀】證監會就《證券公司分類評價規定（修訂草案征求意見稿）》公開征求意見
證券行業重磅消息來了！
6月20日，證監會于官網發布《證券公司分類評價規定（修訂草案征求意見稿）》（以下簡稱《規定》），意見反饋截止時間為2025年7月5日。
對于證券公司來說，分類評價是每年最為重要的“大考”。評價結果不僅反映證券公司的綜合實力，而且涉及相關業務的開展及監管資源分配等情況。
此次最為直觀的調整是規則名稱的變化，由此前的《證券公司分類監管規定》調整為《證券公司分類評價規定》。同時，《規定》適當整合、優化了業務發展指標，引導行業機構聚焦高質量發展，支持中小機構差異化發展、特色化經營；突出“打大打惡”導向，優化評價結果下調手段；適當調整扣分分值設置，提升評價的合理性。
整合、優化業務發展指標
支持差異化發展、特色化經營
首先來看加分項的調整?！兑幎ā返谌隆霸u價方法”的第十三條是最主要的加分項，共有十一款內容，涉及證券公司的多項業務指標，包括代理買賣證券業務收入、承銷與保薦業務收入、財務顧問業務收入等。
修訂后，《規定》不再對總的營業收入按排名加分、減少規模類指標重復加分，同時提升對凈資產收益率的加分力度，從而有效引導證券公司堅持集約型的發展方向、提升經營效率。
與此同時，《規定》適當擴大加分覆蓋面，將凈資產收益率和經紀、投行、資管等主要業務收入加分由前20名擴大到前30名，按名次加0.25分到2分不等，引導中小機構立足自身稟賦探索差異化發展道路，在相關細分業務領域的加分項中能夠“跳一跳、夠得著”。
此外，該條還增設了證券公司自營投資權益類資產、基金投顧發展、權益類基金產品銷售保有規模、權益類資管產品管理規模等專項指標，引導證券公司在引入中長期資金、財富管理等領域加力發展，優化自營投資結構，提升服務實體經濟和投資者的能力和水平。
突出“打大打惡”導向
適當調整扣分分值設置
此次修訂完善了有關公司評價結果下調手段的適用范圍?！兑幎ā返谑藯l補充明確，對存在重大違法違規的公司可以直接下調評價結果，為在實踐中針對重大惡性案件下調公司評價結果預留空間。
扣分項方面，按照“過罰相當”原則，以行政監管措施的扣分分值為參照基礎，《規定》第十條適當提高“資格罰”紀律處分扣分分值、強化自律措施懲戒力度。同時，第九條適當優化行政處罰扣分分值，使其分值梯度與其他扣分項和加分項保持總體均衡。
以上修改，有利于充分有效運用自律管理措施、行政監管措施、行政處罰和下調評價結果等多種監管手段，從嚴打擊證券市場違法違規行為，切實保護中小投資者利益，也有利于促進分類評價結果更好反映公司合規風控和功能發揮的整體情況。
《規定》還明確了特殊問題的處理規則。例如，新增對涉嫌違法違規的證券公司在評價期內積極申請行政執法當事人承諾、開展先行賠付的，適當減少扣分分值。再如，明確對通過變更控股股東等方式完成重大風險化解處置的公司風控指標達標的加分規則，支持適格主體積極參與風險證券公司處置。
監管導向更為明確
突出“扶優限劣”
證券公司分類評價制度是機構監管的基礎性制度?；仡檨砜?，《證券公司分類監管規定》于2009年發布實施，并于2010年、2017年和2020年作了3次修訂。
根據制度安排，設定正常經營的證券公司基準分為100分。在基準分的基礎上，根據證券公司風險管理能力評價指標與標準、持續合規狀況、業務發展和功能發揮狀況等方面情況，進行相應加分或扣分。最終，證監會根據證券公司評價計分的高低，將證券公司分為A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大類11個級別。
以2024年的分類評價結果為例，當年參評主體合計107家（子公司合并到母公司評價），A、B、C類公司數量占比分別為50%、40%、10%，AA級別公司保持在14家左右。
證券公司分類評價每年進行一次，評價期為上一年度5月1日至本年度4月30日。由于評價結果直接影響投資者保護基金計提比例，凈資本、風險資本等核心監管指標計算標準，以及新業務資格、監管資源分配、現場/非現場檢查頻率等重要事項，券商對分類評價的工作格外重視，分類評價也被看作是“分分必爭”的年度“大考”。
有業內人士指出，此次修訂距離上次修訂已有近5年的時間。近年來資本市場和證券行業都發生了較大變化，修訂后的《規定》有利于推動行業頭部公司做優做強，同時兼顧中小機構差異化、特色化發展，起到了“扶優限劣”的作用。
“相關修訂通過對加減分項的調整，進一步明確了監管思路和方向，為不同定位的券商提供更多發展可能，更好發揮監管‘指揮棒’的作用。”上述業內人士表示。
永華配資提示：文章來自網絡，不代表本站觀點。
